交易系统的生命来源于交易策略。只见树林，不见森林；只见森林，不见生态。这也是我们常干的事。在交易策略这个问题上，相信目前还没有多少人能见到森林(当然包括我自己)。从最近的畅销书排行榜就能看出，我们中间多数人对交易策略的认识还只盯于跟庄这一种类型。实际上，理性的交易策略应该包括以下七种基本类型：

　　(一)价值型策略　　即着眼于股票的内在价值。最典型的一个是巴菲特，完全从公司基本面上寻找投资机会。还有一个奥尼尔的ＣＡＮＳＬＩＭ模型，其中的多半要素也是属于价值的范围。如果细分，可以说巴菲特是价值挖掘型，而奥尼尔是价值增长型。　　(二)趋势型策略　　通俗说，就是追涨杀跌。从众心理是趋势的主要基础。趋势也是股票市场运行的最明显特征。虽然牛市即具有明显上涨趋势的时间只占总时间的１５％左右，但由于它的特征显著，还是受到最多的投资者偏爱。　　顺便提醒炒股时间不长的朋友，运用趋势型策略最关键的是资金管理和止损，而不是信号的成功率。　　趋势型策略的典型人物一个是索罗斯，他不仅关于运用趋势，还提出走在趋势的前面，就是找趋势转折点。另一个是范·撒凯的《通向金融王国的自由之路》书中提到的巴索，建议大家都去找一下这本书看看，理解一下Ｒ系数的理念会使您对趋势型策略有全新的认识。

　　盘口分析和分时解读的奥妙

　　在10点以后，股票市场进入多空搏杀阶段。除去开盘与收盘各半个小时，其余时间为盘中交易。股价在盘中走势，无论是探底拉升，窄幅震荡，或冲高回落，全部体现控盘主力的操盘意图。盘中研判首先是对盘面进行总体的判断：

　　结合大盘判断个股

　　1.计算盘中买盘与抛盘的比例，判断大盘强弱。

　　2.运用ADL判断(ADL为上涨家数减去下跌家数余额)，大盘指标与ADL同步说明涨跌真实，大盘指标与ADL背离，说明主力通过对指标调控来操纵指数，达到其操盘意图。(最火爆的短线、最强势的波段正向哪里集中?)

　　3.盘中波段高低点的判断，尤其是高低点处量价关系更值得研究。

　　4、盘中分析还应重点观察均价线，因为均价线对盘中走势的判断，具有明确警示作用(均价线是当日平均成交价位)。首先，判断均价线位置。如均价线在昨日收盘价以上，确认其强势(强弱势根据涨幅而定)，反之则确认弱势。其次，判断股价是运行在均价线之上，还是运行在均价线之下，如在均价线上运行是回调或急跌，不破均价线就介入，反之，离场。

　　综合运用DMI与CDP黄金组合

　　综合运用DMI与CDP黄金组合，常常可以得到意想不到的效果：

　　DMI指标包含四条线，一条是正DI，第二条是负DI，这两条线的交叉讯号是指导投资者买卖的。

　　往期连载：

　　(03-16)连载《华尔街操盘高手》——选股的艺术

　　(03-17)连载《华尔街操盘高手》——投资股票仿佛寻宝

　　(03-18)连载《华尔街操盘高手》——独到的操作理念

　　(03-18)连载《华尔街操盘高手》——冠军交易员

　　(03-20)连载《华尔街操盘高手》——有志者事竟成

　　(03-20)连载《华尔街操盘高手》——纵横全球的外汇交易员

　　第七章 操作心理学专家 ◆范塔普博士◆

　　  范塔普博士于1975年获得奥科拉荷马大学心理博士学位之后，毕生从事心理压力与人类工作表现关系的研究。1982年，他成功地设计了投资心理测验，用以衡量导致金融操作成功及失败的心理特征。数以干计的投机客和投资人接受过他的心理测验和咨询。他也写过五本探讨怎样使投资迈向成功的畅销书。

　　目前，范塔普博士全心全意投注于为交易员提供心理咨询和辅导，并将研究重心放在发掘杰出交易员的心理特征。范塔普博士以为，透过模仿学习杰出交易员致胜的心理特征，可以成功地改善任何交易中的操作绩效。

　　问：你是在什么情况下对心理学和金融操作之间的关系感兴建的?

　　答：研究所毕业后，我一直从事于毒品怎样影响人类工作绩效的研究。

　　首先需要强调，作为波浪理论的始作俑者，艾略特揣摩股票市场的分析理论是在加利福尼亚老家漫长的养病期间。１９３８年，艾略特在第１ 部著作《波浪理论》中开宗明义地宣言：“市场依据本身规律运行； 假如没有规律，市场便会无所适从，市场亦会消失于无形。”根据观察，美国证券市场依据一定的波浪形态周而复始地有规律地露面，明显受到所谓“大自然的规律”控制。于是，艾略特于１９４６年完成第２部著作，露骨地将波浪理论提升而命名为《大自然的规律──宇宙的秘密》。１９７８年，柏彻特和弗罗斯特合著《艾略特理论》， 遂成为学习波浪理论的经典著作。

　　艾略特波浪理论的基本原理具有３个重要方面──形态、比例和时间 ，其重要性依上述次序等而下之，理想的情形是波浪形态、比例分析 、时间目标３个方面不谋而合：证券市场遵循着一种周而复始的节律 ，先是１、２、３、４、５五浪上涨，随之有a、b、c三浪下跌；１、 ２、３、５、８、１３、２１、３４、５５……菲波拿奇数列是艾略特波浪理论的数学基础；艾略特把趋势的规模划分成９个层次，上达覆盖２００年的超长周期，下至仅仅延续数小时的微小尺度，但是基本的八浪周期总是不变，而在日线图上，波浪理论家从重要的转折点出发向后推算，预测未来的顶部或者底部应该出现在一系列菲波拿奇日上。

　　1.什么是个人外汇买卖？

　　个人外汇买卖，是指个人客户在银行进行的可自由兑换外汇(或外国货币)间的交易。个人外汇买卖一般有实盘和虚盘之分。目前按国家有关政策规定，只有进行实盘外汇买卖，还不能进行虚盘外汇买卖。以下各题均指个人实盘外汇买卖。

　　2.个人实盘外汇买卖和个人虚盘外汇买卖有什么区别？

　　个人实盘外汇买卖，俗称“外汇宝”，是指个人客户在银行通过柜面服务人员或其他电子金融服务方式进行的不可透支的可自由兑换外汇(或外国货币)间的交易。

　　个人虚盘外汇买卖，是指个人在银行交纳一定的保证金后进行的交易金额可放大若干倍的外汇(或外国货币)间的交易。

　　3.个人实盘外汇买卖业务与传统的储蓄业务有什么不同？

　　传统的储蓄业务是一种存取性业务，以赚取利息为目的。个人实盘外汇买卖是一种买卖性业务，以赚取汇率差额为主要目的，同时客户还可以通过该业务把自己持有的外国货币转为更有升值潜力或利息较高的外国货币，以赚取汇率波动的差价或更高的利息收入。

　　4.个人实盘外汇买卖对广大市民来说，有什么帮助？

　　个人实盘外汇买卖是目前为止最有效的个人外汇资产保值增值的金融工具之一。

　　相关连载：

　　克罗谈投资策略(第1章)

　　克罗谈投资策略(第2章)

　　克罗谈投资策略(第3章)

　　克罗谈投资策略(第4章)

　　克罗谈投资策略(第5章)

　　克罗谈投资策略(第6章)

　　克罗谈投资策略(第7章)

　　克罗谈投资策略(第8章)

　　9.感觉与现实

　　    一个人以严谨认真的态度从事任何一项金融投机，就必须了解什么是感觉，什么是现实。而最重要的是他要能够将二者客观地区分开来。

　　    举例来说，每次你建立一个趋势跟进头寸之时，假定的前提是你追求的是一个巨大的价格变动。这么做需要有持仓的勇气，不去试图寻找短线交易机会。这就体现了感觉与现实的不同。你的感觉告诉你持有每一个趋势跟进的头寸，寻找有巨大价格变动的机会；而你的现实意识却告诉你大多数的交易注定不会有价格巨大变动的可能。可你事先并不知道哪笔交易会获得巨利，但知道有些交易将会获利，选择交易的策略只能是承受每一笔可能会有“大变动”的趋势跟进头寸，并用止损定单让自己从那些失败的交易中抽身而退。

　　    我可以用下还例子来说明这样一个策略。